(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL |
CAPITAL ONE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||
Date: October 26, 2023 | By: | /s/ TIMOTHY P. GOLDEN | ||||||||||||
Timothy P. Golden | ||||||||||||||
SVP, Controller and Principal Accounting Officer |
Contacts: | |||||||||||
Investor Relations | Media Relations | ||||||||||
Jeff Norris | Danielle Dietz | Sie Soheili | |||||||||
jeff.norris@capitalone.com | danielle.dietz@capitalone.com | sie.soheili@capitalone.com |
Capital One Financial Corporation Consolidated Results | Page | ||||||||||
Business Segment Results | |||||||||||
Other | |||||||||||
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,423 | $ | 7,113 | $ | 7,186 | $ | 7,197 | $ | 7,003 | 4 | % | 6 | % | $ | 21,722 | $ | 19,917 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,943 | 1,899 | 1,717 | 1,843 | 1,802 | 2 | 8 | 5,559 | 5,293 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(1) | 9,366 | 9,012 | 8,903 | 9,040 | 8,805 | 4 | 6 | 27,281 | 25,210 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,284 | 2,490 | 2,795 | 2,416 | 1,669 | (8) | 37 | 7,569 | 3,431 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 972 | 886 | 897 | 1,118 | 978 | 10 | (1) | 2,755 | 2,899 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 3,888 | 3,908 | 4,048 | 3,962 | 3,971 | (1) | (2) | 11,844 | 11,184 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,860 | 4,794 | 4,945 | 5,080 | 4,949 | 1 | (2) | 14,599 | 14,083 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,222 | 1,728 | 1,163 | 1,544 | 2,187 | 29 | 2 | 5,113 | 7,696 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 432 | 297 | 203 | 312 | 493 | 45 | (12) | 932 | 1,568 | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,790 | 1,431 | 960 | 1,232 | 1,694 | 25 | 6 | 4,181 | 6,128 | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2) | (28) | (23) | (16) | (14) | (21) | 22 | 33 | (67) | (74) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (57) | (57) | (57) | (57) | (57) | — | — | (171) | (171) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 1,705 | $ | 1,351 | $ | 887 | $ | 1,161 | $ | 1,616 | 26 | 6 | $ | 3,943 | $ | 5,883 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 4.46 | $ | 3.53 | $ | 2.32 | $ | 3.03 | $ | 4.21 | 26 | % | 6 | % | $ | 10.31 | $ | 14.90 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 4.45 | $ | 3.52 | $ | 2.31 | $ | 3.03 | $ | 4.20 | 26 | % | 6 | % | $ | 10.28 | $ | 14.84 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 382.5 | 382.8 | 382.6 | 382.6 | 383.4 | — | — | 382.7 | 394.9 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 383.3 | 383.7 | 383.8 | 383.7 | 384.6 | — | — | 383.6 | 396.4 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (period-end, in millions) | 381.0 | 381.4 | 382.0 | 381.3 | 382.0 | — | — | 381.0 | 382.0 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared and paid per common share | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 0.60 | — | — | $ | 1.80 | $ | 1.80 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (period-end)(3) | 87.97 | 90.07 | 90.86 | 86.11 | 81.38 | (2) | % | 8 | % | 87.97 | 81.38 | 8 |
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 314,780 | $ | 311,323 | $ | 308,836 | $ | 312,331 | $ | 303,943 | 1 | % | 4 | % | $ | 314,780 | $ | 303,943 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 445,428 | 441,250 | 445,166 | 427,248 | 415,262 | 1 | 7 | 445,428 | 415,262 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 471,435 | 467,800 | 471,660 | 455,249 | 444,232 | 1 | 6 | 471,435 | 444,232 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 317,217 | 314,393 | 318,641 | 300,789 | 282,802 | 1 | 12 | 317,217 | 282,802 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 346,011 | 343,705 | 349,827 | 332,992 | 317,193 | 1 | 9 | 346,011 | 317,193 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 49,247 | 50,258 | 48,777 | 48,715 | 54,607 | (2) | (10) | 49,247 | 54,607 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 48,823 | 49,713 | 49,807 | 47,737 | 46,015 | (2) | 6 | 48,823 | 46,015 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 53,668 | 54,559 | 54,653 | 52,582 | 50,861 | (2) | 6 | 53,668 | 50,861 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Average Balances) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 312,759 | $ | 309,655 | $ | 307,756 | $ | 306,881 | $ | 300,186 | 1 | % | 4 | % | $ | 310,075 | $ | 287,304 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 443,532 | 439,139 | 435,199 | 421,051 | 412,171 | 1 | 8 | 439,321 | 401,793 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 469,860 | 466,652 | 462,324 | 449,659 | 447,088 | 1 | 5 | 466,279 | 437,523 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 316,032 | 313,207 | 308,788 | 292,793 | 275,900 | 1 | 15 | 312,702 | 271,957 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 345,013 | 343,678 | 340,123 | 326,558 | 311,928 | — | 11 | 342,956 | 309,168 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 49,736 | 48,468 | 48,016 | 49,747 | 58,628 | 3 | (15) | 48,746 | 51,431 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 50,166 | 50,511 | 49,927 | 47,594 | 49,696 | (1) | 1 | 50,202 | 51,184 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 55,012 | 55,357 | 54,773 | 52,439 | 54,541 | (1) | 1 | 55,048 | 56,030 | (2) |
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income growth (period over period) | 4 | % | (1) | % | — | 3 | % | 7 | % | ** | ** | 9 | % | 12 | % | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income growth (period over period) | 2 | 11 | (7) | % | 2 | 5 | ** | ** | 5 | 15 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue growth (period over period) | 4 | 1 | (2) | 3 | 7 | ** | ** | 8 | 13 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(4) | 8.45 | 8.21 | 8.18 | 8.59 | 8.55 | 24 | bps | (10) | bps | 8.28 | 8.37 | (9) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(5) | 6.69 | 6.48 | 6.60 | 6.84 | 6.80 | 21 | (11) | 6.59 | 6.61 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.52 | 1.23 | 0.83 | 1.10 | 1.52 | 29 | — | 1.20 | 1.87 | (67) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets(6) | 1.58 | 1.27 | 0.86 | 1.13 | 1.57 | 31 | 1 | 1.24 | 1.93 | (69) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity(7) | 13.59 | 10.70 | 7.11 | 9.76 | 13.01 | 289 | 58 | 10.47 | 15.33 | (486) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity(8) | 19.59 | 15.30 | 10.15 | 14.22 | 18.59 | 429 | 100 | 15.01 | 21.62 | (661) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(9) | 51.89 | 53.20 | 55.54 | 56.19 | 56.21 | (131) | (432) | 53.51 | 55.86 | (235) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio(10) | 41.51 | 43.36 | 45.47 | 43.83 | 45.10 | (185) | (359) | 43.41 | 44.36 | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate for continuing operations | 19.4 | 17.2 | 17.5 | 20.2 | 22.5 | 220 | (310) | 18.2 | 20.4 | (220) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employees (period-end, in thousands) | 54.2 | 55.6 | 56.1 | 56.0 | 55.1 | (3)% | (2)% | 54.2 | 55.1 | (2)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 14,955 | $ | 14,646 | $ | 14,318 | $ | 13,240 | $ | 12,209 | 2% | 22% | $ | 14,955 | $ | 12,209 | 22% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio | 4.75 | % | 4.70 | % | 4.64 | % | 4.24 | % | 4.02 | % | 5 | bps | 73 | bps | 4.75 | % | 4.02 | % | 73 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 1,999 | $ | 2,185 | $ | 1,697 | $ | 1,430 | $ | 931 | (9)% | 115% | $ | 5,881 | $ | 2,543 | 131% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate(11) | 2.56 | % | 2.82 | % | 2.21 | % | 1.86 | % | 1.24 | % | (26) | bps | 132 | bps | 2.53 | % | 1.18 | % | 135 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 3.42 | 3.08 | 2.88 | 2.96 | 2.58 | 34 | 84 | 3.42 | 2.58 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 3.71 | 3.36 | 3.09 | 3.21 | 2.78 | 35 | 93 | 3.71 | 2.78 | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios(12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | 13.0 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 12.5 | % | 12.2 | % | 30 | bps | 80 | bps | 13.0 | % | 12.2 | % | 80 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 14.3 | 14.0 | 13.9 | 13.9 | 13.6 | 30 | 70 | 14.3 | 13.6 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 16.2 | 16.0 | 15.9 | 15.8 | 15.7 | 20 | 50 | 16.2 | 15.7 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 11.2 | 11.0 | 10.9 | 11.1 | 11.0 | 20 | 20 | 11.2 | 11.0 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(13) | 7.3 | 7.6 | 7.6 | 7.5 | 7.2 | (30) | 10 | 7.3 | 7.2 | 10 |
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 9,696 | $ | 9,057 | $ | 8,723 | $ | 8,360 | $ | 7,578 | 7 | % | 28 | % | $ | 27,476 | $ | 20,550 | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 627 | 639 | 615 | 548 | 499 | (2) | 26 | 1,881 | 1,336 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 550 | 470 | 416 | 250 | 123 | 17 | ** | 1,436 | 193 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 10,873 | 10,166 | 9,754 | 9,158 | 8,200 | 7 | 33 | 30,793 | 22,079 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,611 | 2,277 | 1,856 | 1,335 | 689 | 15 | ** | 6,744 | 1,200 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 249 | 236 | 211 | 170 | 120 | 6 | 108 | 696 | 214 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 579 | 528 | 489 | 430 | 319 | 10 | 82 | 1,596 | 644 | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 11 | 12 | 12 | 26 | 69 | (8) | (84) | 35 | 104 | (66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 3,450 | 3,053 | 2,568 | 1,961 | 1,197 | 13 | 188 | 9,071 | 2,162 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 7,423 | 7,113 | 7,186 | 7,197 | 7,003 | 4 | 6 | 21,722 | 19,917 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,284 | 2,490 | 2,795 | 2,416 | 1,669 | (8) | 37 | 7,569 | 3,431 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 5,139 | 4,623 | 4,391 | 4,781 | 5,334 | 11 | (4) | 14,153 | 16,486 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange fees, net | 1,234 | 1,213 | 1,139 | 1,177 | 1,195 | 2 | 3 | 3,586 | 3,429 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other customer-related fees | 453 | 411 | 379 | 395 | 415 | 10 | 9 | 1,243 | 1,230 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 256 | 275 | 199 | 271 | 192 | (7) | 33 | 730 | 634 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 1,943 | 1,899 | 1,717 | 1,843 | 1,802 | 2 | 8 | 5,559 | 5,293 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and associate benefits | 2,274 | 2,317 | 2,427 | 2,266 | 2,187 | (2) | 4 | 7,018 | 6,159 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 518 | 506 | 508 | 554 | 502 | 2 | 3 | 1,532 | 1,496 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 972 | 886 | 897 | 1,118 | 978 | 10 | (1) | 2,755 | 2,899 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 295 | 290 | 324 | 481 | 471 | 2 | (37) | 909 | 1,326 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and data processing | 344 | 344 | 350 | 352 | 349 | — | (1) | 1,038 | 1,027 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 24 | 22 | 14 | 25 | 17 | 9 | 41 | 60 | 45 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 433 | 429 | 425 | 284 | 445 | 1 | (3) | 1,287 | 1,131 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,860 | 4,794 | 4,945 | 5,080 | 4,949 | 1 | (2) | 14,599 | 14,083 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,222 | 1,728 | 1,163 | 1,544 | 2,187 | 29 | 2 | 5,113 | 7,696 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 432 | 297 | 203 | 312 | 493 | 45 | (12) | 932 | 1,568 | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,790 | 1,431 | 960 | 1,232 | 1,694 | 25 | 6 | 4,181 | 6,128 | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2) | (28) | (23) | (16) | (14) | (21) | 22 | 33 | (67) | (74) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (57) | (57) | (57) | (57) | (57) | — | — | (171) | (171) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 1,705 | $ | 1,351 | $ | 887 | $ | 1,161 | $ | 1,616 | 26 | 6 | $ | 3,943 | $ | 5,883 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 4.46 | $ | 3.53 | $ | 2.32 | $ | 3.03 | $ | 4.21 | 26 | % | 6 | % | $ | 10.31 | $ | 14.90 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 4.45 | $ | 3.52 | $ | 2.31 | $ | 3.03 | $ | 4.20 | 26 | % | 6 | % | $ | 10.28 | $ | 14.84 | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic common shares | 382.5 | 382.8 | 382.6 | 382.6 | 383.4 | — | — | 382.7 | 394.9 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted common shares | 383.3 | 383.7 | 383.8 | 383.7 | 384.6 | — | — | 383.6 | 396.4 | (3) |
2023 Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 4,620 | $ | 3,360 | $ | 3,347 | $ | 5,193 | $ | 3,716 | 38 | % | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits and other short-term investments | 40,249 | 38,236 | 43,166 | 25,663 | 21,176 | 5 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 44,869 | 41,596 | 46,513 | 30,856 | 24,892 | 8 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash for securitization investors | 435 | 452 | 460 | 400 | 399 | (4) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 74,837 | 78,412 | 81,925 | 76,919 | 75,303 | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 284,953 | 280,933 | 280,093 | 283,282 | 277,576 | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held in consolidated trusts | 29,827 | 30,390 | 28,743 | 29,049 | 26,367 | (2) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | 314,780 | 311,323 | 308,836 | 312,331 | 303,943 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (14,955) | (14,646) | (14,318) | (13,240) | (12,209) | 2 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans held for investment | 299,825 | 296,677 | 294,518 | 299,091 | 291,734 | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 742 | 1,211 | 363 | 203 | 1,729 | (39) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 4,378 | 4,359 | 4,365 | 4,351 | 4,265 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 2,469 | 2,297 | 2,250 | 2,104 | 1,853 | 7 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 15,048 | 15,060 | 14,779 | 14,777 | 14,771 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 28,832 | 27,736 | 26,487 | 26,548 | 29,286 | 4 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 471,435 | $ | 467,800 | $ | 471,660 | $ | 455,249 | $ | 444,232 | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | $ | 685 | $ | 637 | $ | 621 | $ | 527 | $ | 433 | 8 | % | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 28,794 | 29,312 | 31,186 | 32,203 | 34,391 | (2) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 317,217 | 314,393 | 318,641 | 300,789 | 282,802 | 1 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 346,011 | 343,705 | 349,827 | 332,992 | 317,193 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 17,417 | 17,861 | 17,813 | 16,973 | 15,926 | (2) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase | 522 | 649 | 542 | 883 | 528 | (20) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 31,283 | 31,627 | 30,398 | 30,826 | 30,615 | (1) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 25 | 121 | 24 | 33 | 7,538 | (79) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other debt | 31,830 | 32,397 | 30,964 | 31,742 | 38,681 | (2) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 21,824 | 18,641 | 17,782 | 20,433 | 21,138 | 17 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 417,767 | 413,241 | 417,007 | 402,667 | 393,371 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital, net | 35,334 | 35,163 | 34,952 | 34,725 | 34,579 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 60,529 | 59,028 | 57,898 | 57,184 | 56,240 | 3 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (12,224) | (9,818) | (8,540) | (9,916) | (10,704) | 25 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (29,978) | (29,821) | (29,664) | (29,418) | (29,261) | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 53,668 | 54,559 | 54,653 | 52,582 | 50,861 | (2) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 471,435 | $ | 467,800 | $ | 471,660 | $ | 455,249 | $ | 444,232 | 1 | 6 |
2023 Q3 | 2023 Q2 | 2022 Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 313,461 | $ | 9,696 | 12.37 | % | $ | 310,335 | $ | 9,057 | 11.67 | % | $ | 300,952 | $ | 7,578 | 10.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 87,845 | 627 | 2.86 | 89,994 | 639 | 2.84 | 88,666 | 499 | 2.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 42,226 | 550 | 5.21 | 38,810 | 470 | 4.84 | 22,553 | 123 | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 443,532 | $ | 10,873 | 9.81 | $ | 439,139 | $ | 10,166 | 9.26 | $ | 412,171 | $ | 8,200 | 7.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 316,032 | $ | 2,611 | 3.30 | $ | 313,207 | $ | 2,277 | 2.91 | $ | 275,900 | $ | 689 | 1.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 17,649 | 249 | 5.63 | 17,771 | 236 | 5.31 | 17,108 | 120 | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 31,522 | 579 | 7.36 | 30,161 | 528 | 7.00 | 30,962 | 319 | 4.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 2,473 | 11 | 1.79 | 2,419 | 12 | 1.95 | 12,296 | 69 | 2.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 367,676 | $ | 3,450 | 3.75 | $ | 363,558 | $ | 3,053 | 3.36 | $ | 336,266 | $ | 1,197 | 1.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 7,423 | 6.05 | $ | 7,113 | 5.90 | $ | 7,003 | 6.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.64 | 0.58 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.69 | % | 6.48 | % | 6.80 | % |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 310,657 | $ | 27,476 | 11.79 | % | $ | 289,116 | $ | 20,550 | 9.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 89,259 | 1,881 | 2.81 | 91,788 | 1,336 | 1.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 39,405 | 1,436 | 4.86 | 20,889 | 193 | 1.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 439,321 | $ | 30,793 | 9.35 | $ | 401,793 | $ | 22,079 | 7.33 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 312,702 | $ | 6,744 | 2.88 | $ | 271,957 | $ | 1,200 | 0.59 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 17,558 | 696 | 5.28 | 15,309 | 214 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 30,611 | 1,596 | 6.95 | 28,804 | 644 | 2.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 2,410 | 35 | 1.94 | 8,982 | 104 | 1.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 363,281 | $ | 9,071 | 3.33 | $ | 325,052 | $ | 2,162 | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 21,722 | 6.02 | $ | 19,917 | 6.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.57 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.59 | % | 6.61 | % |
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 140,320 | $ | 135,975 | $ | 130,980 | $ | 131,581 | $ | 121,279 | 3 | % | 16 | % | $ | 140,320 | $ | 121,279 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 6,463 | 6,516 | 6,162 | 6,149 | 5,634 | (1) | 15 | 6,463 | 5,634 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 146,783 | 142,491 | 137,142 | 137,730 | 126,913 | 3 | 16 | 146,783 | 126,913 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 75,456 | 75,841 | 76,652 | 78,373 | 79,580 | (1) | (5) | 75,456 | 79,580 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,388 | 1,439 | 1,499 | 1,552 | 1,619 | (4) | (14) | 1,388 | 1,619 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 76,844 | 77,280 | 78,151 | 79,925 | 81,199 | (1) | (5) | 76,844 | 81,199 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 35,622 | 36,041 | 37,132 | 37,453 | 38,225 | (1) | (7) | 35,622 | 38,225 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 55,531 | 55,511 | 56,411 | 57,223 | 57,606 | — | (4) | 55,531 | 57,606 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 91,153 | 91,552 | 93,543 | 94,676 | 95,831 | — | (5) | 91,153 | 95,831 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | $ | 314,780 | $ | 311,323 | $ | 308,836 | $ | 312,331 | $ | 303,943 | 1 | 4 | $ | 314,780 | $ | 303,943 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 137,500 | $ | 132,505 | $ | 128,562 | $ | 124,816 | $ | 117,467 | 4 | % | 17 | % | $ | 132,889 | $ | 111,032 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 6,549 | 6,257 | 6,108 | 5,836 | 5,890 | 5 | 11 | 6,306 | 5,902 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 144,049 | 138,762 | 134,670 | 130,652 | 123,357 | 4 | 17 | 139,195 | 116,934 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 75,740 | 76,233 | 77,465 | 79,108 | 79,741 | (1) | (5) | 76,473 | 78,659 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,414 | 1,465 | 1,529 | 1,592 | 1,598 | (3) | (12) | 1,469 | 1,687 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 77,154 | 77,698 | 78,994 | 80,700 | 81,339 | (1) | (5) | 77,942 | 80,346 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 35,964 | 37,068 | 37,373 | 37,848 | 38,230 | (3) | (6) | 36,796 | 36,231 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 55,592 | 56,127 | 56,719 | 57,681 | 57,260 | (1) | (3) | 56,142 | 53,793 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 91,556 | 93,195 | 94,092 | 95,529 | 95,490 | (2) | (4) | 92,938 | 90,024 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans held for investment | $ | 312,759 | $ | 309,655 | $ | 307,756 | $ | 306,881 | $ | 300,186 | 1 | 4 | $ | 310,075 | $ | 287,304 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Q3 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Off (Recovery) Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card(2) | 4.40 | % | 4.38 | % | 4.04 | % | 3.22 | % | 2.20 | % | 2 | bps | 220 | bps | 4.28 | % | 2.19 | % | 209 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 4.87 | 4.98 | 4.54 | 4.29 | 3.30 | (11) | 157 | 4.80 | 3.44 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 4.42 | 4.41 | 4.06 | 3.27 | 2.25 | 1 | 217 | 4.30 | 2.26 | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 1.77 | 1.40 | 1.53 | 1.66 | 1.05 | 37 | 72 | 1.57 | 0.77 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 3.80 | 3.25 | 2.97 | 5.15 | 3.89 | 55 | (9) | 3.33 | 3.95 | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 1.81 | 1.43 | 1.56 | 1.73 | 1.10 | 38 | 71 | 1.60 | 0.84 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 0.27 | 3.91 | 0.19 | 0.05 | 0.03 | (364) | 24 | 1.46 | (0.02) | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.24 | 0.11 | 0.03 | 0.06 | 0.06 | 13 | 18 | 0.13 | 0.15 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.25 | 1.62 | 0.09 | 0.06 | 0.05 | (137) | 20 | 0.66 | 0.08 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | 2.56 | 2.82 | 2.21 | 1.86 | 1.24 | (26) | 132 | 2.53 | 1.18 | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ Day Performing Delinquency Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | 4.31 | % | 3.74 | % | 3.66 | % | 3.43 | % | 2.97 | % | 57 | bps | 134 | bps | 4.31 | % | 2.97 | % | 134 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 4.43 | 4.24 | 4.20 | 4.03 | 3.90 | 19 | 53 | 4.43 | 3.90 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 4.32 | 3.77 | 3.68 | 3.46 | 3.01 | 55 | 131 | 4.32 | 3.01 | 131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 5.64 | 5.38 | 5.00 | 5.62 | 4.85 | 26 | 79 | 5.64 | 4.85 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1.07 | 1.19 | 0.56 | 1.02 | 0.84 | (12) | 23 | 1.07 | 0.84 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 5.55 | 5.30 | 4.92 | 5.53 | 4.77 | 25 | 78 | 5.55 | 4.77 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans and Nonperforming Assets Rates(3)(4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 0.14 | % | 0.16 | % | 0.12 | % | 0.14 | % | 0.14 | % | (2) | bps | — | 0.14 | % | 0.14 | % | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | — | — | 0.01 | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 0.85 | 0.77 | 0.67 | 0.76 | 0.60 | 8 | 25 | bps | 0.85 | 0.60 | 25 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 3.28 | 2.99 | 2.94 | 2.49 | 2.62 | 29 | 66 | 3.28 | 2.62 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 0.89 | 0.82 | 0.72 | 0.79 | 0.64 | 7 | 25 | 0.89 | 0.64 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 1.29 | 1.15 | 0.90 | 0.72 | 0.64 | 14 | 65 | 1.29 | 0.64 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.65 | 0.71 | 0.72 | 0.75 | 0.53 | (6) | 12 | 0.65 | 0.53 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.90 | 0.89 | 0.79 | 0.74 | 0.57 | 1 | 33 | 0.90 | 0.57 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 0.48 | 0.47 | 0.42 | 0.43 | 0.35 | 1 | 13 | 0.48 | 0.35 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | 0.50 | 0.48 | 0.44 | 0.45 | 0.37 | 2 | 13 | 0.50 | 0.37 | 13 |
Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2023 | $ | 10,576 | $ | 400 | $ | 10,976 | $ | 2,150 | $ | 35 | $ | 2,185 | $ | 1,485 | $ | 14,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1,811) | (114) | (1,925) | (579) | (17) | (596) | (60) | (2,581) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 299 | 34 | 333 | 244 | 3 | 247 | 2 | 582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (1,512) | (80) | (1,592) | (335) | (14) | (349) | (58) | (1,999) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,861 | 92 | 1,953 | 198 | 15 | 213 | 155 | 2,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build (release) for credit losses | 349 | 12 | 361 | (137) | 1 | (136) | 97 | 322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(5) | — | (13) | (13) | — | — | — | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2023 | 10,925 | 399 | 11,324 | 2,013 | 36 | 2,049 | 1,582 | 14,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2023 | — | — | — | — | — | — | 197 | 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | (39) | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2023 | — | — | — | — | — | — | 158 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of September 30, 2023 | $ | 10,925 | $ | 399 | $ | 11,324 | $ | 2,013 | $ | 36 | $ | 2,049 | $ | 1,740 | $ | 15,113 |
Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 | $ | 9,165 | $ | 380 | $ | 9,545 | $ | 2,187 | $ | 50 | $ | 2,237 | $ | 1,458 | $ | 13,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effects of accounting standards adoption(6) | (40) | (23) | (63) | — | — | — | — | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | 9,125 | 357 | 9,482 | 2,187 | 50 | 2,237 | 1,458 | 13,177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (5,156) | (325) | (5,481) | (1,602) | (51) | (1,653) | (462) | (7,596) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 894 | 98 | 992 | 704 | 14 | 718 | 5 | 1,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (4,262) | (227) | (4,489) | (898) | (37) | (935) | (457) | (5,881) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6,030 | 268 | 6,298 | 724 | 23 | 747 | 581 | 7,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build (release) for credit losses | 1,768 | 41 | 1,809 | (174) | (14) | (188) | 124 | 1,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(5) | 32 | 1 | 33 | — | — | — | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2023 | 10,925 | 399 | 11,324 | 2,013 | 36 | 2,049 | 1,582 | 14,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 | — | — | — | — | — | — | 218 | 218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | (60) | (60) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2023 | — | — | — | — | — | — | 158 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of September 30, 2023 | $ | 10,925 | $ | 399 | $ | 11,324 | $ | 2,013 | $ | 36 | $ | 2,049 | $ | 1,740 | $ | 15,113 |
Three Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(7) | Other(7) | Total | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(7) | Other(7) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 5,114 | $ | 2,133 | $ | 621 | $ | (445) | $ | 7,423 | $ | 14,498 | $ | 6,762 | $ | 1,901 | $ | (1,439) | $ | 21,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,513 | 142 | 288 | — | 1,943 | 4,375 | 426 | 757 | 1 | 5,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 6,627 | 2,275 | 909 | (445) | 9,366 | 18,873 | 7,188 | 2,658 | (1,438) | 27,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,953 | 213 | 116 | 2 | 2,284 | 6,298 | 747 | 521 | 3 | 7,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 3,015 | 1,262 | 512 | 71 | 4,860 | 9,073 | 3,776 | 1,524 | 226 | 14,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,659 | 800 | 281 | (518) | 2,222 | 3,502 | 2,665 | 613 | (1,667) | 5,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 393 | 189 | 67 | (217) | 432 | 830 | 629 | 145 | (672) | 932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,266 | $ | 611 | $ | 214 | $ | (301) | $ | 1,790 | $ | 2,672 | $ | 2,036 | $ | 468 | $ | (995) | $ | 4,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(7) | Other(7) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 4,727 | $ | 2,269 | $ | 632 | $ | (515) | $ | 7,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,499 | 149 | 257 | (6) | 1,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 6,226 | 2,418 | 889 | (521) | 9,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,084 | 259 | 146 | 1 | 2,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 3,020 | 1,231 | 482 | 61 | 4,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,122 | 928 | 261 | (583) | 1,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 265 | 219 | 61 | (248) | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 857 | $ | 709 | $ | 200 | $ | (335) | $ | 1,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(7) | Other(7) | Total | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(7) | Other(7) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 4,313 | $ | 2,311 | $ | 699 | $ | (320) | $ | 7,003 | $ | 12,051 | $ | 6,571 | $ | 1,941 | $ | (646) | $ | 19,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,454 | 129 | 319 | (100) | 1,802 | 4,322 | 330 | 868 | (227) | 5,293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 5,767 | 2,440 | 1,018 | (420) | 8,805 | 16,373 | 6,901 | 2,809 | (873) | 25,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 1,261 | 285 | 123 | — | 1,669 | 2,387 | 696 | 353 | (5) | 3,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 3,004 | 1,340 | 542 | 63 | 4,949 | 8,558 | 3,862 | 1,515 | 148 | 14,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,502 | 815 | 353 | (483) | 2,187 | 5,428 | 2,343 | 941 | (1,016) | 7,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 356 | 193 | 83 | (139) | 493 | 1,291 | 555 | 223 | (501) | 1,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,146 | $ | 622 | $ | 270 | $ | (344) | $ | 1,694 | $ | 4,137 | $ | 1,788 | $ | 718 | $ | (515) | $ | 6,128 |
2023 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 5,114 | $ | 4,727 | $ | 4,657 | $ | 4,533 | $ | 4,313 | 8% | 19% | $ | 14,498 | $ | 12,051 | 20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,513 | 1,499 | 1,363 | 1,449 | 1,454 | 1 | 4 | 4,375 | 4,322 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 6,627 | 6,226 | 6,020 | 5,982 | 5,767 | 6 | 15 | 18,873 | 16,373 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,953 | 2,084 | 2,261 | 1,878 | 1,261 | (6) | 55 | 6,298 | 2,387 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 3,015 | 3,020 | 3,038 | 3,069 | 3,004 | — | — | 9,073 | 8,558 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,659 | 1,122 | 721 | 1,035 | 1,502 | 48 | 10 | 3,502 | 5,428 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 393 | 265 | 172 | 245 | 356 | 48 | 10 | 830 | 1,291 | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,266 | $ | 857 | $ | 549 | $ | 790 | $ | 1,146 | 48 | 10 | $ | 2,672 | $ | 4,137 | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 146,783 | $ | 142,491 | $ | 137,142 | $ | 137,730 | $ | 126,913 | 3 | 16 | $ | 146,783 | $ | 126,913 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 144,049 | 138,762 | 134,670 | 130,652 | 123,357 | 4 | 17 | 139,195 | 116,934 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(1) | 19.02 | % | 18.17 | % | 17.98 | % | 17.69 | % | 16.74 | % | 85 | bps | 228 | bps | 18.40 | % | 15.67 | % | 273 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(8) | 18.40 | 17.95 | 17.88 | 18.32 | 18.70 | 45 | (30) | 18.08 | 18.53 | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 4.42 | 4.41 | 4.06 | 3.27 | 2.25 | 1 | 217 | 4.30 | 2.26 | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 4.32 | 3.77 | 3.68 | 3.46 | 3.01 | 55 | 131 | 4.32 | 3.01 | 131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 4.32 | 3.77 | 3.69 | 3.46 | 3.02 | 55 | 130 | 4.32 | 3.02 | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3) | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | — | — | 0.01 | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(9) | $ | 158,640 | $ | 157,937 | $ | 141,658 | $ | 155,633 | $ | 149,497 | — | 6% | $ | 458,235 | $ | 431,650 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,827 | $ | 4,453 | $ | 4,390 | $ | 4,280 | $ | 4,065 | 8% | 19% | $ | 13,670 | $ | 11,336 | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,445 | 1,431 | 1,298 | 1,392 | 1,383 | 1 | 4 | 4,174 | 3,971 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 6,272 | 5,884 | 5,688 | 5,672 | 5,448 | 7 | 15 | 17,844 | 15,307 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,861 | 1,995 | 2,174 | 1,800 | 1,167 | (7) | 59 | 6,030 | 2,220 | 172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,810 | 2,805 | 2,847 | 2,866 | 2,803 | — | — | 8,462 | 7,961 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,601 | 1,084 | 667 | 1,006 | 1,478 | 48 | 8 | 3,352 | 5,126 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 378 | 256 | 157 | 238 | 351 | 48 | 8 | 791 | 1,215 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,223 | $ | 828 | $ | 510 | $ | 768 | $ | 1,127 | 48 | 9 | $ | 2,561 | $ | 3,911 | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 140,320 | $ | 135,975 | $ | 130,980 | $ | 131,581 | $ | 121,279 | 3 | 16 | $ | 140,320 | $ | 121,279 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 137,500 | 132,505 | 128,562 | 124,816 | 117,467 | 4 | 17 | 132,889 | 111,032 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(1) | 18.96 | % | 18.07 | % | 17.88 | % | 17.58 | % | 16.61 | % | 89 | bps | 235 | bps | 18.31 | % | 15.51 | % | 280 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(8) | 18.24 | 17.76 | 17.70 | 18.18 | 18.55 | 48 | (31) | 17.90 | 18.33 | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate(2) | 4.40 | 4.38 | 4.04 | 3.22 | 2.20 | 2 | 220 | 4.28 | 2.19 | 209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 4.31 | 3.74 | 3.66 | 3.43 | 2.97 | 57 | 134 | 4.31 | 2.97 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(9) | $ | 154,880 | $ | 154,184 | $ | 138,310 | $ | 151,995 | $ | 145,805 | — | 6% | $ | 447,374 | $ | 416,757 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO scores:(10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 69 | % | 69 | % | 68 | % | 69 | % | 70 | % | — | (1) | 69 | % | 70 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
660 or below | 31 | 31 | 32 | 31 | 30 | — | 1 | 31 | 30 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,133 | $ | 2,269 | $ | 2,360 | $ | 2,394 | $ | 2,311 | (6)% | (8)% | $ | 6,762 | $ | 6,571 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 142 | 149 | 135 | 139 | 129 | (5) | 10 | 426 | 330 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 2,275 | 2,418 | 2,495 | 2,533 | 2,440 | (6) | (7) | 7,188 | 6,901 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 213 | 259 | 275 | 477 | 285 | (18) | (25) | 747 | 696 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 1,262 | 1,231 | 1,283 | 1,450 | 1,340 | 3 | (6) | 3,776 | 3,862 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 800 | 928 | 937 | 606 | 815 | (14) | (2) | 2,665 | 2,343 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 189 | 219 | 221 | 144 | 193 | (14) | (2) | 629 | 555 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 611 | $ | 709 | $ | 716 | $ | 462 | $ | 622 | (14) | (2) | $ | 2,036 | $ | 1,788 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 76,844 | $ | 77,280 | $ | 78,151 | $ | 79,925 | $ | 81,199 | (1) | (5) | $ | 76,844 | $ | 81,199 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 77,154 | 77,698 | 78,994 | 80,700 | 81,339 | (1) | (5) | 77,942 | 80,346 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(1) | 7.97 | % | 7.65 | % | 7.40 | % | 7.31 | % | 7.20 | % | 32 | bps | 77 | bps | 7.67 | % | 7.15 | % | 52 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto loan originations | $ | 7,452 | $ | 7,160 | $ | 6,211 | $ | 6,635 | $ | 8,289 | 4% | (10)% | $ | 20,823 | $ | 30,330 | (31)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 290,789 | 286,174 | 291,163 | 270,592 | 256,661 | 2 | 13 | 290,789 | 256,661 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 287,457 | 285,647 | 278,772 | 262,844 | 255,843 | 1 | 12 | 283,991 | 255,150 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 2.85 | % | 2.46 | % | 1.96 | % | 1.42 | % | 0.79 | % | 39 | bps | 206 | bps | 2.43 | % | 0.49 | % | 194 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 1.81 | 1.43 | 1.56 | 1.73 | 1.10 | 38 | 71 | 1.60 | 0.84 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 5.55 | 5.30 | 4.92 | 5.53 | 4.77 | 25 | 78 | 5.55 | 4.77 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 6.27 | 5.95 | 5.46 | 6.18 | 5.28 | 32 | 99 | 6.27 | 5.28 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3) | 0.89 | 0.82 | 0.72 | 0.79 | 0.64 | 7 | 25 | 0.89 | 0.64 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(4) | 0.96 | 0.88 | 0.78 | 0.87 | 0.71 | 8 | 25 | 0.96 | 0.71 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto—At origination FICO scores:(11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 52 | % | 52 | % | 52 | % | 53 | % | 52 | % | — | — | 52 | % | 52 | % | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
621 - 660 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | — | — | 20 | 20 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
620 or below | 28 | 28 | 28 | 27 | 28 | — | — | 28 | 28 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income(12) | $ | 621 | $ | 632 | $ | 648 | $ | 520 | $ | 699 | (2)% | (11)% | $ | 1,901 | $ | 1,941 | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 288 | 257 | 212 | 261 | 319 | 12 | (10) | 757 | 868 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(7) | 909 | 889 | 860 | 781 | 1,018 | 2 | (11) | 2,658 | 2,809 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 116 | 146 | 259 | 62 | 123 | (21) | (6) | 521 | 353 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 512 | 482 | 530 | 555 | 542 | 6 | (6) | 1,524 | 1,515 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 281 | 261 | 71 | 164 | 353 | 8 | (20) | 613 | 941 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 67 | 61 | 17 | 39 | 83 | 10 | (19) | 145 | 223 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 214 | $ | 200 | $ | 54 | $ | 125 | $ | 270 | 7 | (21) | $ | 468 | $ | 718 | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment(13) | $ | 91,153 | $ | 91,552 | $ | 93,543 | $ | 94,676 | $ | 95,831 | — | (5) | $ | 91,153 | $ | 95,831 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 91,556 | 93,195 | 94,092 | 95,529 | 95,490 | (2) | (4) | 92,938 | 90,024 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(1)(7) | 7.16 | % | 6.75 | % | 6.31 | % | 5.63 | % | 4.40 | % | 41 | bps | 276 | bps | 6.73 | % | 3.44 | % | 329 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 36,035 | $ | 36,793 | $ | 38,380 | $ | 40,808 | $ | 41,058 | (2)% | (12)% | $ | 36,035 | $ | 41,058 | (12)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 37,279 | 37,960 | 39,941 | 42,779 | 39,799 | (2) | (6) | 38,383 | 41,762 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 2.93 | % | 2.68 | % | 2.34 | % | 1.80 | % | 0.83 | % | 25 | bps | 210 | bps | 2.65 | % | 0.37 | % | 228 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 0.25 | 1.62 | 0.09 | 0.06 | 0.05 | (137) | 20 | 0.66 | 0.08 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3) | 0.90 | 0.89 | 0.79 | 0.74 | 0.57 | 1 | 33 | 0.90 | 0.57 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(4) | 0.90 | 0.89 | 0.79 | 0.74 | 0.57 | 1 | 33 | 0.90 | 0.57 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category:(14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | $ | 82,968 | $ | 84,583 | $ | 85,964 | $ | 87,620 | $ | 89,559 | (2)% | (7)% | $ | 82,968 | $ | 89,559 | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 7,363 | 6,158 | 6,839 | 6,355 | 5,722 | 20 | 29 | 7,363 | 5,722 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 822 | 811 | 740 | 701 | 550 | 1 | 49 | 822 | 550 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans held for investment | $ | 91,153 | $ | 91,552 | $ | 93,543 | $ | 94,676 | $ | 95,831 | — | (5) | $ | 91,153 | $ | 95,831 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category as a percentage of period-end loans held for investment:(14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | 91.02 | % | 92.38 | % | 91.90 | % | 92.55 | % | 93.46 | % | (136) | bps | (244) | bps | 91.02 | % | 93.46 | % | (244) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 8.08 | 6.73 | 7.31 | 6.71 | 5.97 | 135 | 211 | 8.08 | 5.97 | 211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 0.90 | 0.89 | 0.79 | 0.74 | 0.57 | 1 | 33 | 0.90 | 0.57 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % |
2023 Q3 vs. | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q3 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest loss(12) | $ | (445) | $ | (515) | $ | (479) | $ | (250) | $ | (320) | (14)% | 39% | $ | (1,439) | $ | (646) | 123% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | — | (6) | 7 | (6) | (100) | ** | ** | 1 | (227) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net loss(7) | (445) | (521) | (472) | (256) | (420) | (15) | 6 | (1,438) | (873) | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 2 | 1 | — | (1) | — | 100 | ** | 3 | (5) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense(15) | 71 | 61 | 94 | 6 | 63 | 16 | 13 | 226 | 148 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations before income taxes | (518) | (583) | (566) | (261) | (483) | (11) | 7 | (1,667) | (1,016) | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (217) | (248) | (207) | (116) | (139) | (13) | 56 | (672) | (501) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations, net of tax | $ | (301) | $ | (335) | $ | (359) | $ | (145) | $ | (344) | (10) | (13) | $ | (995) | $ | (515) | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 19,187 | $ | 20,738 | $ | 20,284 | $ | 21,592 | $ | 19,474 | (7) | (1) | $ | 19,187 | $ | 19,474 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 20,277 | 20,071 | 21,410 | 20,935 | 16,286 | 1 | 25 | 20,582 | 12,256 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,423 | $ | 7,113 | $ | 7,186 | $ | 7,197 | $ | 7,003 | 4% | 6% | $ | 21,722 | $ | 19,917 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,943 | 1,899 | 1,717 | 1,843 | 1,802 | 2 | 8 | 5,559 | 5,293 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 9,366 | 9,012 | 8,903 | 9,040 | 8,805 | 4 | 6 | 27,281 | 25,210 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,284 | 2,490 | 2,795 | 2,416 | 1,669 | (8) | 37 | 7,569 | 3,431 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 4,860 | 4,794 | 4,945 | 5,080 | 4,949 | 1 | (2) | 14,599 | 14,083 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,222 | 1,728 | 1,163 | 1,544 | 2,187 | 29 | 2 | 5,113 | 7,696 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 432 | 297 | 203 | 312 | 493 | 45 | (12) | 932 | 1,568 | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,790 | $ | 1,431 | $ | 960 | $ | 1,232 | $ | 1,694 | 25 | 6 | $ | 4,181 | $ | 6,128 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 314,780 | $ | 311,323 | $ | 308,836 | $ | 312,331 | $ | 303,943 | 1 | 4 | $ | 314,780 | $ | 303,943 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 312,759 | 309,655 | 307,756 | 306,881 | 300,186 | 1 | 4 | 310,075 | 287,304 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 346,011 | 343,705 | 349,827 | 332,992 | 317,193 | 1 | 9 | 346,011 | 317,193 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 345,013 | 343,678 | 340,123 | 326,558 | 311,928 | — | 11 | 342,956 | 309,168 | 11 |
Basel III Standardized Approach | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity excluding AOCI | $ | 62,245 | $ | 60,729 | $ | 59,546 | $ | 59,450 | $ | 58,516 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax(2) | (9) | 31 | (3) | (17) | (120) | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, net of related deferred tax liabilities | (14,797) | (14,813) | (14,538) | (14,540) | (14,537) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Intangible and deferred tax assets, net of deferred tax liabilities | (333) | (358) | (371) | (162) | (194) | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | $ | 47,106 | $ | 45,589 | $ | 44,634 | $ | 44,731 | $ | 43,665 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 51,952 | $ | 50,434 | $ | 49,479 | $ | 49,576 | $ | 48,510 | ||||||||||||||||||||||
Total capital(3) | 58,844 | 57,607 | 56,611 | 56,714 | 55,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 362,945 | 359,613 | 356,079 | 357,920 | 356,801 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets(4) | 464,286 | 459,732 | 455,477 | 444,704 | 439,479 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital(5) | 13.0% | 12.7% | 12.5% | 12.5% | 12.2% | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital(6) | 14.3 | 14.0 | 13.9 | 13.9 | 13.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital(7) | 16.2 | 16.0 | 15.9 | 15.8 | 15.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage(4) | 11.2 | 11.0 | 10.9 | 11.1 | 11.0 | |||||||||||||||||||||||||||
TCE(8) | 7.3 | 7.6 | 7.6 | 7.5 | 7.2 |
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share (“EPS”): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders (GAAP) | $ | 1,705 | $ | 1,351 | $ | 887 | $ | 1,161 | $ | 1,616 | $ | 3,943 | $ | 5,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance recoveries and legal reserve activity | — | — | — | (177) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | 72 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders before income tax impacts (non-GAAP) | 1,705 | 1,351 | 887 | 1,056 | 1,616 | 3,943 | 5,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax impacts | — | — | — | 25 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders (non-GAAP) | $ | 1,705 | $ | 1,351 | $ | 887 | $ | 1,081 | $ | 1,616 | $ | 3,943 | $ | 5,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average common shares outstanding (in millions) (GAAP) | 383.3 | 383.7 | 383.8 | 383.7 | 384.6 | 383.6 | 396.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | $ | 4.45 | $ | 3.52 | $ | 2.31 | $ | 3.03 | $ | 4.20 | $ | 10.28 | $ | 14.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | — | (0.21) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (non-GAAP) | $ | 4.45 | $ | 3.52 | $ | 2.31 | $ | 2.82 | $ | 4.20 | $ | 10.28 | $ | 14.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | $ | 4,860 | $ | 4,794 | $ | 4,945 | $ | 5,080 | $ | 4,949 | $ | 14,599 | $ | 14,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance recoveries and legal reserve activity | — | — | — | 177 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | (72) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense (non-GAAP) | $ | 4,860 | $ | 4,794 | $ | 4,945 | $ | 5,185 | $ | 4,949 | $ | 14,599 | $ | 14,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 9,366 | $ | 9,012 | $ | 8,903 | $ | 9,040 | $ | 8,805 | $ | 27,281 | $ | 25,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 51.89% | 53.20% | 55.54% | 56.19% | 56.21% | 53.51% | 55.86% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | — | 117bps | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | 51.89% | 53.20% | 55.54% | 57.36% | 56.21% | 53.51% | 55.86% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense (GAAP) | $ | 3,888 | $ | 3,908 | $ | 4,048 | $ | 3,962 | $ | 3,971 | $ | 11,844 | $ | 11,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance recoveries and legal reserve activity | — | — | — | 177 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | (72) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating expense (non-GAAP) | $ | 3,888 | $ | 3,908 | $ | 4,048 | $ | 4,067 | $ | 3,971 | $ | 11,844 | $ | 11,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 9,366 | $ | 9,012 | $ | 8,903 | $ | 9,040 | $ | 8,805 | $ | 27,281 | $ | 25,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (GAAP) | 41.51% | 43.36% | 45.47% | 43.83% | 45.10% | 43.41% | 44.36% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | — | 116bps | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio (non-GAAP) | 41.51% | 43.36% | 45.47% | 44.99% | 45.10% | 43.41% | 44.36% |
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre- Provision Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 9,366 | $ | 9,012 | $ | 8,903 | $ | 9,040 | $ | 8,805 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | (4,860) | (4,794) | (4,945) | (5,080) | (4,949) | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision earnings(9) | $ | 4,506 | $ | 4,218 | $ | 3,958 | $ | 3,960 | $ | 3,856 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 53,668 | $ | 54,559 | $ | 54,653 | $ | 52,582 | $ | 50,861 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets(10) | (15,308) | (15,356) | (15,098) | (14,902) | (14,932) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (4,845) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(11) | $ | 33,515 | $ | 34,358 | $ | 34,710 | $ | 32,835 | $ | 31,084 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 55,012 | $ | 55,357 | $ | 54,773 | $ | 52,439 | $ | 54,541 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets(10) | (15,348) | (15,187) | (14,984) | (14,926) | (14,916) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (4,845) | (4,845) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(11) | $ | 34,819 | $ | 35,325 | $ | 34,944 | $ | 32,668 | $ | 34,780 | ||||||||||||||||||||||
Return on Tangible Common Equity (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 1,705 | $ | 1,351 | $ | 887 | $ | 1,161 | $ | 1,616 | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (Average) | 34,819 | 35,325 | 34,944 | 32,668 | 34,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity(11)(12) | 19.59 | % | 15.30 | % | 10.15 | % | 14.22 | % | 18.59 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 471,435 | $ | 467,800 | $ | 471,660 | $ | 455,249 | $ | 444,232 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets(10) | (15,308) | (15,356) | (15,098) | (14,902) | (14,932) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets(11) | $ | 456,127 | $ | 452,444 | $ | 456,562 | $ | 440,347 | $ | 429,300 | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 469,860 | $ | 466,652 | $ | 462,324 | $ | 449,659 | $ | 447,088 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets(10) | (15,348) | (15,187) | (14,984) | (14,926) | (14,916) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets(11) | $ | 454,512 | $ | 451,465 | $ | 447,340 | $ | 434,733 | $ | 432,172 | ||||||||||||||||||||||
Return on Tangible Assets (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,790 | $ | 1,431 | $ | 960 | $ | 1,232 | $ | 1,694 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Average) | 454,512 | 451,465 | 447,340 | 434,733 | 432,172 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible assets(11)(13) | 1.58% | 1.27% | 0.86% | 1.13% | 1.57% | |||||||||||||||||||||||||||
TCE Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (Period-end) | $ | 33,515 | $ | 34,358 | $ | 34,710 | $ | 32,835 | $ | 31,084 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Period-end) | 456,127 | 452,444 | 456,562 | 440,347 | 429,300 | |||||||||||||||||||||||||||
TCE Ratio(11) | 7.3% | 7.6% | 7.6% | 7.5% | 7.2% | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (Period-end) | $ | 33,515 | $ | 34,358 | $ | 34,710 | $ | 32,835 | $ | 31,084 | ||||||||||||||||||||||
Outstanding Common Shares | 381.0 | 381.4 | 382.0 | 381.3 | 382.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share(11) | $ | 87.97 | $ | 90.07 | $ | 90.86 | $ | 86.11 | $ | 81.38 |